Les actions américaines ont chuté fortement lundi – et le fabricant de puces Nvidia a perdu près de 600 milliards de dollars de valeur boursière – après qu’une avancée surprise d’une société chinoise d’intelligence artificielle, DeepSeek , commence par mettre en danger l’aura d’invincibilité entourant l’industrie technologique américaine.
DeepSeek , une start-up d’un an, a dévoilé la semaine dernière une fonctionnalité étonnante : elle a présenté un modèle d’IA de type ChatGPT appelé R1, qui possède toutes les capacités familières, fonctionnant à une fraction du coût des modèles d’IA populaires d’OpenAI, de Google ou de Meta. L’entreprise a déclaré qu’elle n’avait dépensé que 5,6 millions de dollars en puissance de calcul pour son modèle de base, comparé aux centaines de millions ou aux milliards de dollars que les entreprises américaines dépensent pour leurs technologies d’IA.
Cela a provoqué une onde de choc sur les marchés, en particulier dans le secteur technologique, lundi.
Le Nasdaq, à forte composante technologique, a chuté de 3,1 % et le S&P 500, plus large, a perdu 1,5 %. Le Dow Jones, dopé par les sociétés de santé et de consommation qui pourraient être affectées par l’IA, a gagné 289 points, soit environ 0,7 % de plus. Les pertes boursières étaient bien plus importantes en début de journée.
Meta a annoncé la semaine dernière qu’elle consacrerait plus de 65 milliards de dollars cette année au développement de l’IA. Sam Altman, PDG d’OpenAI, a déclaré l’année dernière que le secteur de l’IA aurait besoin de milliers de milliards de dollars d’investissement pour soutenir le développement des puces très demandées, nécessaires pour alimenter les centres de données gourmands en électricité qui gèrent les modèles complexes du secteur.
Marc Andreessen, un partisan du président Donald Trump et l’un des principaux investisseurs technologiques au monde, a qualifié DeepSeek de « l’une des avancées les plus étonnantes et les plus impressionnantes que j’aie jamais vues », dans un article sur X.
L’exploit étonnant d’une start-up d’IA relativement peu connue devient encore plus choquant si l’on considère que les États-Unis s’efforcent depuis des années de restreindre l’approvisionnement en puces d’IA de haute puissance de la Chine , invoquant des préoccupations de sécurité nationale. Cela signifie que DeepSeek a pu réaliser son modèle à bas prix sur des puces d’IA sous-alimentées.
Chute des valeurs technologiques
Les actions technologiques américaines ont été durement touchées lundi.
Nvidia, le principal fournisseur de puces d’IA, a chuté de près de 17 % et a perdu 588,8 milliards de dollars de valeur boursière – de loin la plus grande valeur boursière jamais perdue par une action en une seule journée, plus du double du précédent record de 240 milliards de dollars établi par Meta il y a près de trois ans.
Pour mettre les choses en perspective, Nvidia a perdu plus de valeur en bourse lundi que toutes les autres entreprises, à l’exception de 13 d’entre elles, point final. Nvidia a commencé la journée en tant qu’action cotée en bourse la plus valorisée du marché – plus de 3,4 billions de dollars – après que ses actions aient plus que doublé au cours de chacune des deux dernières années. Elle a terminé la journée à la troisième place derrière Apple et Microsoft.
Meta et Alphabet, la maison mère de Google, ont également enregistré une forte baisse. Les concurrents de Nvidia, Marvell, Broadcom, Micron et TSMC, ont également chuté. Oracle , Vertiv, Constellation, NuScale et d’autres sociétés du secteur de l’énergie et des centres de données ont également chuté.
Cela a entraîné une baisse du marché boursier dans son ensemble, car les actions technologiques représentent une part importante du marché – la technologie constitue environ 45 % du S&P 500, selon Keith Lerner, analyste chez Truist.
« En fin de compte, la surperformance des États-Unis est due à la technologie et à l’avance des entreprises américaines dans le domaine de l’intelligence artificielle », a déclaré M. Lerner. « Le déploiement du modèle DeepSeek amène les investisseurs à s’interroger sur l’avance des entreprises américaines, sur les sommes dépensées et sur la question de savoir si ces dépenses généreront des bénéfices (ou des dépenses excessives). »
Cette semaine marque le début d’une série de publications de résultats par des entreprises technologiques. Leur réaction à l’étourdissement de DeepSeek pourrait donc entraîner des mouvements tumultueux sur les marchés dans les jours et les semaines à venir. En attendant, les investisseurs s’intéressent de plus près aux entreprises chinoises d’IA.
« Les entreprises technologiques chinoises, y compris les nouveaux entrants comme DeepSeek, se négocient avec des décotes importantes en raison des préoccupations géopolitiques et de la faiblesse de la demande mondiale », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Saxo. « L’ascension de DeepSeek pourrait susciter un regain d’intérêt des investisseurs pour les entreprises chinoises d’IA sous-évaluées, offrant ainsi une alternative de croissance. »
Une rotation massive des paris sur l’IA
La nouvelle a également provoqué un changement radical dans les investissements dans les entreprises non technologiques à Wall Street.
Les sociétés énergétiques avaient connu une hausse significative ces dernières années en raison des quantités massives d’électricité nécessaires pour alimenter les centres de données d’IA. Mais elles ont toutes chuté lundi. Constellation Energy , la société à l’origine du projet de relance de la centrale nucléaire de Three Mile Island pour alimenter l’IA, a chuté de 21 % lundi. Des concurrents comme Vistra ont chuté de 28 % et GE Vernova de 21 %.
Les contrats à terme sur le gaz naturel, utilisé pour alimenter les générateurs d’électricité, ont chuté de 5,9%. Le pétrole a chuté de plus de 2%.
Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont également chuté.
Une seule réussite, suffira-t-il à contrer les années de progrès réalisés par les États-Unis en matière d’IA ?
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